ABD Ekonomisi Baharda Güçlendi, Ancak İvme Kayıpları Bekleniyor

Kayıhan Badalıoğlu 14 Ağustos 2025 Ekonomi Dünyası Yorum Yap 81 Görüntüleme

ABD Ticaret Bakanlığı’nın yeni verilerine göre, yılın ilk çeyreğindeki yavaşlamanın ardından ABD ekonomisi bahar aylarında daha güçlü bir büyüme kaydetti. Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYH), nisan-haziran döneminde yıllık bazda %3 artış göstererek yılın ilk üç ayında yaşanan %0,5’lik daralmayı tersine çevirdi. Ancak ekonomistler, bu toparlanmada Başkan Donald Trump’ın uyguladığı gümrük tarifelerinin yol açtığı ticaret akışı değişimlerinin etkili olduğunu, dolayısıyla temel büyüme eğiliminin geçen yıla göre daha zayıf kaldığını vurguluyor.

Dış ticaret dalgalanmaları büyüme rakamlarını etkiledi

Yılın başında ABD’li şirketler, planlanan gümrük vergisi artışları öncesinde ithalatı hızlandırarak stok yaptı. GSYH hesaplamalarında ithalatın çıkarılması, ilk çeyrek büyüme verilerini aşağı çekti. Baharda ise çift haneli yeni tarifeler yürürlüğe girince ithalat düştü, bu da ikinci çeyrek büyüme rakamını istatistiksel olarak yukarı taşıdı. Ancak aynı dönemde ihracat da geriledi. Uzmanlar, bu ticaret kaynaklı dalgalanmaların iç talepte gerçek bir iyileşmeyi yansıtmadığını belirtiyor.

Tüketici harcamaları yavaşladı

Ekonomik büyümenin en büyük motoru olan tüketici harcamaları bahar aylarında yıllık %1,4 artış gösterdi. Bu oran, önceki dönemlere kıyasla daha düşük ve hane halkı bütçelerinin yüksek fiyatlardan etkilendiğini gösteriyor. Aynı dönemde iş yatırımları ve konut inşaatı gerilerken, eyalet ve yerel yönetim harcamalarındaki artış büyümeye sınırlı bir destek sağladı.

Yılın ikinci yarısında ivme kaybı bekleniyor

Pantheon Macroeconomics’in baş ABD ekonomisti Samuel Tombs, yılın ikinci yarısında yıllıklandırılmış GSYH büyümesinin yaklaşık %1’e düşmesini bekliyor. Tombs, artan ithalat maliyetleri ve Trump yönetiminin ekonomi politikalarına dair belirsizliklerin hem tüketicileri hem de işletmeleri olumsuz etkileyebileceğini ifade ederek, “Ekonominin daha fazla ivme kaybetmesini bekliyoruz” dedi

İlk yarı, önceki yıllara göre daha yavaş

Yılın ilk iki çeyreğinin ortalaması alındığında ekonomi yaklaşık %1,25’lik bir büyüme gösterdi. Bu oran, son iki yılda kaydedilen %3’e yakın büyümenin belirgin şekilde gerisinde kaldı. Ekonomistlerin temel talebi ölçmek için yakından izlediği “özel yerli alıcılara yapılan nihai satışlar” göstergesi ikinci çeyrekte yalnızca %1,2 arttı. Bu oran, ilk çeyrekteki %1,9’luk artışa göre özel sektör talebinin soğuduğuna işaret ediyor.